什么是士族？士族主要指世代为官的名门望族，又称世家、衣冠、世族、门第、门阀等。琅琊王氏大家应该并不陌生，它位居晋代四大盛门“王谢袁萧”之首，是历史上最为著名的名门望族之一，有“华夏首望”之称。
8月23日晚东方甄选(1797.HK)公布截至2024年5月31日的2024财年业绩，颇为外界关注的董宇辉离职分手费话题，在此次财报中得到部分信息披露。
今年7月25日，东方甄选公告董宇辉离职，此前董宇辉担任东方甄选高级合伙人、新东方教育科技集团（EDU.N）董事长文化助理、兼任新东方文旅集团副总裁。彼时的公开信中表示，东方甄选全资子公司与辉同行正式从东方甄选独立出去，由董宇辉个人持有其100%股权。
董宇辉（买方）、北京新东方迅程网络科技有限公司（卖方）及与辉同行（北京）科技有限公司（目标公司）订立出售协议，卖方同意出售，买方同意收购目标公司的100%股权，代价为人民币7658.55万元。
此前在东方甄选股东沟通会上，东方甄选董事长兼CEO俞敏洪表示，董宇辉此次离职，可以得到与辉同行净利润的50%。在分配之后，与辉同行账面仍剩1.41亿元。彼时俞敏洪表示，分配净利润50%之后剩下的1.41亿元也将分配给董宇辉，并将在财年报告中体现出来。
因此综合来看，两部分的与辉同行1.41亿元净利润，加上7658万元与辉同行股权收购款，董宇辉离职东方甄选的全部"分手费"约为3.58亿元。
俞敏洪在沟通会上透露，原定50%的1.41亿元利润已打给董宇辉1.41亿，剩余的部分，据此次财报透露，1.41亿元净利润中的1.29亿元已分配给董宇辉，剩余1200万元由与辉同行保留。
据此次财报，迅程与董宇辉及目标公司订立出售协议("与辉同行出售事项")，迅程将于目标公司的100%股权转让予董宇辉，代价为7658万元。至此，加上与辉同行账面的1200万元，东方甄选承诺董宇辉的3.58亿分手费已全部履约。
董宇辉离职后，高盛发布研报称，维持对东方甄选2024财年预测大致不变，但基于降低商品交易总额预测32%至36%，下调对公司2025年至2027年的收入预测25%至26%，以反映董宇辉离任的负面影响，以及6月至7月余下业务较弱的商品交易总额增长。因此，高盛降低东方甄选2025年至2027年经调整纯利预测39%至40%。
表现在此次财报数据上，东方甄选在期内呈现增收不增利的状态。财报显示，自2023年6月1日至2024年5月31日，东方甄选总营收约70.73亿元，同比增长56.82%。其中出售教育业务后的持续经营业务总营收全部来自自营产品及直播电商部分，由2023财年的39亿元增加68.1%至265亿元，该增长主要由于抖音、淘宝及自有应用程序的多平台策略、多元化产品类别及SKU以及我们自2023年12月推出的会员日促销。
财报显示，东方甄选2024财年的商品交易总额（GMV）增加43%至143亿元，其中来自抖音的GMV占大部分。2024财年，抖音上第三方产品及自营产品的已付订单总数由2023财年的1.36亿单增至1.81亿单。
伴随营收增长的是成本的增加、净利与毛利率的降低。
财报显示，截至2024年5月31日，东方甄选持续经营业务总营收成本为48亿元，较上年同期的24亿元增长101.6%，主要由于东方甄选的业务大幅增长导致自营产品的存货成本及运输成本增加所致；持续经营业务的净溢利为2.49亿元，较上年同期的7.99亿元减少69%；持续经营业务经调整利润为7.09亿元，较上年同期的9.16亿元下降22.6%；持续经营业务的毛利率由2023财年的38.2%减少至25.9%，主要由于会员日活动推广及产品组合变动所致，即东方甄选售出更多通常利润率较低的农产品。
俞敏洪表示，东方甄选的业务在两年时间里取得了迅猛的发展，也遇到了非常大的波折和挑战。他在沟通会上强调，通过此次剥离，东方甄选与与辉同行两家公司之间的内部矛盾、外部争议能够得到一次性解决。东方甄选也可以进行大张旗鼓的布局与改革，不用再担心两边关系的失衡。东方甄选未来的发展，一条腿是流量，另一条腿就是产品。
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吕倩
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