今年2月26日，上交所发布《全国中小企业股份转让系统挂牌公司向上海证券交易所科创板转板上市办法（试行）》（下称《转板上市办法》）。新三板精选层转科创板规则正式落地。

日前，餐饮大数据研究与认证机构NCBD（餐宝典）正式发布“2024（第五届）中国餐饮金饕奖”系列榜单，引发关注。系列榜单共包括金饕奖TOP100、6大热门品类榜以及1份服务王榜单，共127个品牌上榜。

其中，6大热门品类包括茶饮、咖啡、火锅、湘菜、面馆和酸菜鱼，各品类榜单按品牌的金饕指数排序，而金饕指数则由餐宝典依据消费者满意度、媒体影响力、网络情感、品牌差评率、企业实力以及行业分析师评价综合得出，满分100分。

经过半年的大数据监测、企业访谈和分析师评审，最终上榜的十大茶饮品牌是：喜茶、霸王茶姬、蜜雪冰城、奈雪的茶、古茗、茶百道、CoCo都可、沪上阿姨、甜啦啦、茶颜悦色。

1 头部格局生变

茶饮赛道的格局这两年相对稳定，没有什么新面孔能跻身头部。不过在头部品牌之间，格局却有些变化，有的发展较慢、不进则退，有的则一日千里、强势进击。

霸王茶姬的进击有目共睹，它的崛起是现象级的。在5月21日其创始人宣布门店数突破4500家后，7月5日，霸王茶姬公众号宣布全球门店已超过4990家，5000家呼之欲出。而在2022年年底，它的门店才1000家。一年半新增4000家店，这一速度让很多同行望尘莫及。

不过，霸王茶姬的崛起，并不只是体量的迅速增大，更在于它做了一些开风气之先的事。例如它在业内首创产品身份证、热量计算器，率先试行“营养选择标识”和“低GI标识”，成为行业首家公开展示产品热量值和营养成分的品牌，极大推进了现制茶饮的产品信息公开与健康可视化进程。“以东方茶，会世界友”的霸王茶姬，致力于给消费者奉上一杯健康的现代东方茶。

△图自餐宝典

要论开店最猛的，依然非蜜雪冰城莫属。在霸王茶姬新增4000店的同一时期内，蜜雪开出了大约1万家店。——万店是多少品牌苦苦追寻的目标，被蜜雪谈笑间达成，并且是在2万家体量的基础上达成的。大象还能跑这么快令人佩服，也让人好奇它的极限会在哪里。

其他开店较快的品牌还有古茗、沪上阿姨、甜啦啦、喜茶、茶百道等。相比之下，其余几个品牌的拓店速度都较慢。

比如奈雪的茶，在今年二季度新增48间直营店，同时关停48间直营店，另外还计划年内调整或关闭部分业绩不佳的直营店。截至6月30日，奈雪共有1597间直营店、297间加盟店。再如茶颜悦色，去年还能让一部分人假想“如果放开加盟，就没霸王茶姬什么事了”，到今年就已经完全被这个后来者甩在了身后，今天的声名全靠往昔的荣光支撑着，数百家店的体量在业内已排到了三十名开外。

2 疯抢加盟商

头部品牌快速开店的背后，是对加盟商的疯抢。年初，喜茶、茶百道、沪上阿姨等纷纷推出各项加盟优惠政策。奈雪尽管拓店较慢，但在2月底也推出了力度不小的优惠，单店投资由百万左右降至58万元起，6月30日前完成签约的加盟店，还可享受单店6万元营销补贴。

此外，“0加盟费”也成为品牌吸引加盟商的亮点。例如古茗在年初宣布，自3月29日起实施签约首年实行“0加盟费”政策及加盟费延期首付，支持分摊三年的规则。书亦烧仙草也发布新版加盟政策，除“0品牌费”“0服务费”外，新老加盟商均可申请设备费分期支付，分期额度最高可申请至3万元。

NCBD（餐宝典）的《2023—2024中国茶饮行业年度发展报告》指出，茶饮行业早已进入存量竞争阶段，没有规模优势的品牌未来压力会越来越大，甚至被市场淘汰，而提升规模最快的方式就是开放加盟，并吸引大量加盟商。

总体来看，这些品牌推出加盟新政后的效果是显著的，在去年纷纷喊出万店目标的那几家，明显离万店更近了，其余的也大都取得了“跨越式发展”。

△图自餐宝典

然而在这背后，有一个问题却越来越突出，那就是加盟商的“韭菜化”“炮灰化”愈加明显。在小红书等社交媒体上，没有任何一个放加盟的茶饮品牌不会被控诉，不论品牌大小，没人能幸免。在上规模、冲万店的过程中，有的品牌对新加盟商已不像以前那般珍视，甚而会耍一些手段来达成自己的目的，颇有一种“一将功成万骨枯”的味道。

从品牌方的角度讲，对第一千个加盟商不如对第一个那么珍视，其实是人之常情；但对这第一千个加盟商来讲，加盟你这个品牌，大概率是经过了精挑细选、深思熟虑，甚至还可能押上了全部积蓄。

3 开始“卷”健康了

在几大头部品牌的努力下，“喝奶茶不健康”的刻板印象在慢慢改变。其中在茶饮健康化方面做出了较大成绩的，是喜茶、霸王茶姬和奈雪的茶。

7月22日，喜茶发布了行业最严格的“四真七零”健康茶饮标准，即：真茶、真奶、真果、真糖，0奶精、0香精、0果葡糖浆、0植脂末、0氢化植物油、0反式脂肪酸、0速溶茶粉。同时，喜茶还以此为基础，制定了《新茶饮 现制茶饮》企业标准，并在标准统一公示平台公开。

这的确是目前业内最严的健康标准，比霸王茶姬的“三0”（0奶精、0植脂末、0氢化植物油）更进了一步。在这点上，可以看出两个头部企业的相互促进。

喜茶作为新茶饮的开创者，自2012年诞生以来就坚持“四真七零”，2023年在业内率先公开了所有在售产品的配方原料、原料溯源、营养成分等信息，2024年5月宣布开放全线水果茶“真0卡糖”免费。今年3月，喜茶联合全球知名健身博主帕梅拉，推出兼具清爽口感与较低热量的“帕梅拉轻负担推荐”系列。

△图自餐宝典

霸王茶姬方面也是动作频仍，2023年7月，宣布推出“冰勃朗非氢化基底乳”，实现产品“三0”；8月，首创“产品身份证”，公布产品热量与营养成分；9月，首创“热量计算器”，一键查询产品热量值。2024年2月，霸王茶姬参与上海卫健委组织的试点，成为首批四家企业之一，在上海全门店全产品推行“营养选择”标识；3月，首创“低GI（血糖生成指数）标识”，公布首批产品GI值，并逐步将GI信息增至8款产品。

奈雪方面，作为上海卫健委组织的第一批“上海市营养健康指导工作”试点单位，今年3月27日，其上海门店、点单小程序全面推行“营养选择”标识，RTD产品（瓶装饮料）同步上标。它也因此成为首个RTD产品（瓶装饮料）上标“营养选择”标识的新茶饮品牌。

可以看出，头部品牌在茶饮健康化上也开始“卷”起来了。这无疑既有利于消费者，也有助于行业升级。而这背后，正是企业的自觉与担当。

4 上市受挫不影响出海

上市三个月来，茶百道的股价最低到过9.323港元，跌破10港元的日子也有若干，最高则到过13.00港元。考虑到它上市首日开盘价是15.433港元，那么用一句“出道即巅峰”来形容它的市值（截至目前）并不为过。这句话同样也可以用在奈雪身上，它的股价已从上市首日的开盘价18.86港元，下跌到如今的不足2港元了。

新茶饮第一股、第二股的股价走势如此惨不忍睹，直接影响了后来者的上市进程。7月3日,港交所信息显示，蜜雪冰城、古茗的上市招股书均已失效，半年前的1月2日，它们同日向港交所交表。目前，这两家企业暂无重新交表的消息流出。在它们之后一个多月交表的沪上阿姨，由于财务表现还要远远不及，所以几乎可以断定下月又会出现一个“失效”。

港股不认可，A股不接受，美股竟成唯一选择？

的确有茶饮企业被曝要赴美上市，是的，就是霸王茶姬。对于想要全球扩张的企业而言，去纳斯达克上市毫无疑问是最优选。不过餐宝典分析师认为，这其中有个关键点需要注意，即信息安全问题，滴滴则是前车之鉴。今年1月，上海网信办通报了一批案例，其中某知名火锅被罚，因为1.5亿条会员信息及18万条公司员工信息“裸奔”多年。行业大佬尚且如此，其他企业不可不察。

与上市受挫不同，茶饮出海正如火如荼。今年1月，茶百道在韩国首尔开出了海外首店；6月底，有网友发帖称，霸王茶姬的香港首店正在装修，即将开业；7月5日，奈雪的新加坡首店正式营业；当地时间7月5日，喜茶在巴黎的快闪店开业，就此成为首个进入法国市场的中国新茶饮品牌；霸王茶姬也在巴黎开了快闪店。至于茶饮出海的佼佼者，蜜雪冰城当仁不让，迄今海外店已有约4000家。

茶饮企业出海潮势不可遏。NCBD（餐宝典）的《2023—2024中国茶饮行业年度发展报告》指出，茶饮出海除了企业寻找新增长点以外，更大的推动力在于国内茶饮行业的高度内卷，希望能避开国内红海，到海外市场寻求蓝海。而随着茶饮企业纷纷出海，海外市场的竞争也将日趋激烈，从国内“卷”到国外。

5 结语

NCBD的数据显示，茶饮连锁化率目前已经接近50%，未来这一数据还将继续增加。这意味着独立茶饮店的生存空间将被继续压缩，而头部品牌的市场份额将不断提升，规模将成为最大的竞争优势。

与此同时，头部品牌将会得到更多的关注国内靠谱股票配资论坛，被更频繁地放到聚光灯下。5月以来，就有茶百道、蜜雪冰城、古茗、霸王茶姬等因为不同的原因而道歉，并且这些道歉还都上了热搜。可以预见，未来这种状况会成为常态，从而对企业提出了新的考验。